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盛世国际香港集团有限公司·中泰证券:联储局加息落地 空头建仓积极

时间:2020-01-11 16:17:32作者:admin
 

盛世国际香港集团有限公司·中泰证券:联储局加息落地 空头建仓积极

盛世国际香港集团有限公司,昨日大势分析

12月20日,市场注视的联储局加息靴子落地,全球主要股市出现震荡。隔晚美股延续高度波动性,其中道指单日波幅达到895点,最终下跌1.49%。港股大盘受到外围亚太区股市及美股出现回吐,恒生指数跌了241点,但总体跌幅属可控。联储局年内第四次加息,并预期明年倾向加息两次,但是市场对经济放缓的忧虑加深了,资金流入债市避险,美国10年期债息回落至2.75厘,创出8个月新低。美股的补跌走势加剧了,A股也有走弱的迹象,增加市场对于政策出台的憧憬,然而在积极财政政策未能正式落实前,要提防港股跌势有所伸延。

恒生指数裂口跳空低开141点,早段一度收窄跌幅至下跌5点,但是在日本股市及A股的拖累下,恒指跌势加剧了,造价低见25417点,最终收报25623点,下跌241点。国企指数下跌104点,收报10090点,测试10000点大关。大市成交金额有685.64亿多元,较上日增加114亿元,整体沽压是增加了。沽空金额有120.55亿元,沽空比率急增至17.58%的超标水平,反映空头在联储局议息的不明朗因素消除后积极建仓。盈富基金(2800HK)的沽空比率增加至87%,港交所(388HK)的沽空比率也升至38.4%。中资金融股也成空头狙击的目标,若权重蓝筹股失去稳定性,将增加恒指的调整深度。

联储局如市场预期加息1/4厘,从位图显示官员预期明年倾向多加两次息,同时维持缩表计划不变。联储局指出目前外围金融市场波动及经济放缓未有对美国经济增长前景造成影响。是次联储局加息后,美元指数未有如早前三次加息般急涨,而是回落至96的水平。资金从美元转移至国债及黄金,同时间抛售股票及企业债等高风险资产,其中金价高见1258.1美元,美国高息债利差进一步上升至4.7厘,Ishare高息企业债ETF(HYG US)下跌了0.9%,价格创了16年4月以来新低。随着联储局的加息及缩表政策延续,市场整体流动性收缩,增加企业债及股市的压力。

人行在本周开始重启逆回购操作,累计对市场释放了5500亿元人民币的流动性,并推出新型流动性调节工具TMLF,指导商业银行增加对民企的贷款,但是消息未有对内银股带来提振,其中招行(3968HK)跌了2.65%,是近期走势比较弱的内银股。内险股继续走弱,中国太平(966HK)跌了0.22%,继续创52周新低。龙头平保(2318HK)跌了2.19%,创4个月新低。A股市场成交缩量,两融余额保持在低水平,券商股开始失去盘面稳定性,龙头中信证券、广发证券等放量失守11月底部区间。虽然市场增加对中国政策面出台的憧憬,但是反映传统经济的国企指数从11月起已跑输恒生指数,是我们比较谨慎的原因。虽然美元指数未能再延续强势,对于新兴市场股市带来一个正面因素,但是市场的避险情绪是升温了,预期港股在年结前反复偏软的机会较大。

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