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拼多多发行8.75亿美元可转债,中概股同类发行首设“发行人赎

时间:2019-11-06 18:22:16作者:admin
 

9月24日凌晨,新的电子商务平台纳斯达克:pdd宣布有意发行8.75亿美元可转换债券。高盛、美林、巴克莱和瑞银共同担保了这一问题。

初始债券持有人有权在13天内追加认购1.25亿美元。基于此,据估计品点最终将发行约10亿美元。

近年来,随着资本全球化和中国企业出海潮,许多中国企业发行了可转换债券,在全球范围内筹集资金。dealogic的数据显示,2019年第一季度,全球亚洲科技公司发行的可转换债券达到230亿美元,创历史最高水平。

“发行人赎回条款”在美国市场很常见

发行人赎回条款是指发行公司股价在一定时期内持续高于转换价格一定范围后,公司有权按照事先约定的价格回购尚未转换为股份的可转换债券。

该条款旨在保护成长型企业的发展利益。作为一个成长中的企业,其市场价值在特定时期被低估。因此,发行人赎回权的设计可以确保成长型企业在发展过程中不会因股价被低估而遭受损失。

在过去的一段时间里,由于中国市场和企业的特殊性,中国股票公司在发行可转换债券的过程中刻意回避了这种可以保护自身利益的特殊条款。

你为什么敢吃螃蟹?

一些投资银行家表示,首先,阿里巴巴、京东等企业已经在资本市场成功普及并建立了电子商务平台的商业信任;第二,多多是一个新的电子商务平台,适合未来的发展和需求,具有长期的预期价值。

不久前,《巴伦周刊》(Barron Weekly)发表分析文章称,在中国消费者将继续增加国内消费的背景下,以Pinduo为代表的“中国第一”消费单元讲述了一个不同的资本故事。过去一年,宾多借助农产品升级和新品牌计划等项目,成功挖掘农业和工业制造领域的内需,拉动消费。

在这种背景下,品多成为首家设立“发行人赎回条款”的中国股票公司。这一条款不仅意味着追求更多的长远价值得到肯定,也有助于中国科技企业获得更多的国际资本认可,为中国企业在全球市场的投资和融资开辟新的渠道。

未来如何规划

平托多多(Pinto Duoduo)在公告中表示,“计划利用此次发行的净收益来加强和发展公司的业务运营、研发投资,继续投资和发展科技基础设施,并将其作为营运资本和其他一般公司用途”。

该机构认为,本轮可转债发行后,更多投资的重点将放在以下几个方面:

首先是技术研发。品多作为一个依靠“分布式智能”来实现商品准确推荐的电子商务平台,是基于用户需求和商品之间的匹配效率。因此,技术研发投资将永远是主题。

其次,在供应链转型中,包括农产品开始向上、制造业升级等。对于脑多多来说,农产品是传统电子商务平台长期以来无法涉足的一个重要类别,也是脑多多的一个重要障碍。充分利用中国大量急需改造的制造工厂,为脑多多提供了实现“成本效益”和“按需定制”的空间。在工农业两个领域,多多仍然有机会通过改造供应链和创造社会价值来提升企业的长期价值。

此外,现有的“百亿补贴”等消费补贴活动将继续进行。2019年9月20日,苹果新产品推出后,品点再次推出全网最大的补贴计划,为新手机提供500-900元的补贴。

作为移动互联网时代崛起的电子商务巨头,多多在一年多的上市时间里,对资本市场表现出了“高增长”。最新数据显示,该平台的活跃买家数量已达到每年4.832亿人,按市值计算,该平台已成为中国第五大互联网上市公司。自2019年以来,品多的股价上涨了50%以上,成为纳斯达克增长最快的科技股之一。

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